Kapitalmarktupdate für das 1. Quartal
Im neuen Jahr hat sich der positive Trend an den Aktien und Anleihenmärkten vom vierten Quartal 2022 fortgesetzt. Sätmliche Assetklassen zeigen einen positiven Trend sein es Aktien, Anleihen oder Geldmarktfonds. Europa profitierte darüber hinaus von sinkenden Energiepreisen. Durch den warmen Winter blieben die Gasvorräte auf hohen Niveaus. Auch ein Umschwung in der chinesischen Covid Politik hat den Ausblick verbessert. Im ersten Quartal wurden die Leitzinsen von der Notenbank FED und EZB auf 5% bzw. 3,5% angehoben, da die Kerninflation noch keine Entspannung signalisiert. Auch wenn sich der Konsum resilient zeigt, haben sich bei den Kreditinstituten erste Risse im System erkennbar gemacht. Die Banken SVB, Signature, First Republic und Credit Suisse sind in finanzielle Schieflage geraten. Veranlagungsverluste bzw. schlechtes Management haben das Vertrauen in diese Banken geschädigt und schlussendlich zu einer Kapitalflucht bei den Einlagen geführt. Die Behörden waren um schnelle Lösung bemüht. Mit einer neuen Kreditlinie der FED bzw. ausgesprochenen Garantien auf Einlagen und in weiterer Folge raschen Verkäufen der Banken wurde gegengesteuert um einen Kaskadeneffekt zu verhindern.